昨日盘面的焦点无疑是运营商砸盘，尤其是移动、电信放量大跌到几乎跌停板，AI和中字头两大主线板块因此冲高回落。盘后，电信诈骗、数字经济行情结束、新能源绝地反击的各种段子、小作文开始疯传。以致于，不少拿着AI核心票的朋友都表示很担心后面会补跌挨揍。满瑞网也来说说自己的看法。
首先，从市场地位的角度看，运营商无意是本轮行情的大中军，不管是数字经济，还是中字头、中特估，都是如此。但是我们要注意，行情级别的不同，中军的作用和表现形式也不同。如果行情只是短期的、中小级别的，比如几个月，中军一般是无法轮换的，中军一旦扛旗，就得一路扛，旗帜倒下，行情结束。很多游资主导的行情，不管是中军还是龙头，只要倒下一个，一般意味着行情进入尾声。如果行情是长期的、大级别的，比如超过一年以上，因为运行时间长，为了推动行情不断深入和扩展，中军是可以阶段轮换的。
比如本轮数字行情，去年从信创开始，中军一开始是中国软件，随着行情深入和中软涨高，大成交的深桑达等开始接棒，所以中软跌停、短线破位都不影响信创推进。后来s桑达也跌停、破位20日线，但还是陆续走出了太极等个股，意味着即使信创仍被归类题材，也是走趋势，而且不是短线趋势，无需中军日日呵护。随后展开的数据要素行情也是如此，中军人民网跌破10/20日线，不影响上海钢联、安妮股份、易华录等陆续上涨，并且随着行情升级，中军大旗逐渐交到电信等运营商手里。
春节后展开的AI行情，主炒算法阶段中军是科大讯飞，主炒算力阶段中军是浪潮信息，再后来炒应用，中军换成了360、汤姆猫等一组大成交票。3.1浪潮涨停当日我就说，他的历史作用差不多了，后面会逐渐退位，所以浪潮被美制裁而连续两个跌停，破位30日线，都没有一批AI应用票的持续新高。
随着数字经济主线逐渐呈现，信创、数据要素和AI合流，行情升级，中军大旗也同步交到了运营商手里。随着数字行情深入展开，市场共识逐渐形成，各路资金深入介入，出现了一批与运营商相当的大成交票，同时投机盘也越来越大。比如，赌移动超过茅台的资金就非常多。这些短期博弈资金如果过多沉淀下来，对行情的健康发展是非常不利的。因此，在数字各支线都有中军稳定军心的状态下，运营商利用外围利空扰动清洗浮筹是很有必要的。盘面证据如，海康威视、360、汤姆猫、工业富联、中芯国际、长电科技、中科曙光等等一批大票，都是非常健康稳定的。
其次，从基本面和趋势的角度，运营商趋势行情的动因是数字经济转型后，运营商地位的显著提高，从铺路者变成赋能者，上层定位是数字经济的大中军、排头兵，因此云业务和数据资产将持续做大并得到重估。这个动因是主导趋势的主要矛盾，并不会因为短期扰动而有所动摇，更不会受短期走势影响。
从上层意图来看，重估包括央企中字头，目的是让他们当数字经济的中军、基石，并利用资本市场的融资和杠杆作用进一步做大做强，使其在国际竞争中占据主动和优势。这是一个长期的大战略，决不能短期冒进而影响大局。因此，为了重估战略的最终达成，并长期稳定下来，而不是短期大涨，最后大跌，就非常有必要打压和清理一下队伍。
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